Κέρδη στη Wall με επίκεντρο Fed και εταιρικά μεγέθη – Πιέσεις στην τεχνολογία - S&P +0,6%, Dow +0,1%

Η εβδομάδα ξεκίνησε με κέρδη στη Wall Street, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν τις ιδιαίτερα υψηλές αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, την πορεία των τιμών του πετρελαίου και τα επόμενα βήματα της Federal Reserve.
Την ίδια στιγμή, ο τεχνολογικός κλάδος εμφάνισε σήμερα σημάδια κόπωσης, μετά τα πρόσφατα ιστορικά υψηλά.
Στη συνεδρίαση της Δευτέρας 5/10, ο βιομηχανικός Dow Jones κινήθηκε ανοδικά κατά 0,17% στις 51.262,62 μονάδες. Αντίθετα, ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 0,65% στις 7.772,90 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq κατέγραψε κέρδη 1,02% και διαμορφώθηκε στις 27.467,14 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell κατέγραψε κέρδη 0,79%, στις 2.855,26 μονάδες.



Οι επενδυτές κλήθηκαν να σταθμίσουν δύο αντικρουόμενες εξελίξεις: από τη μία, τα πιο αδύναμα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, τα οποία περιορίζουν τις πιθανότητες μιας νέας επιτοκιακής αύξησης τον Οκτώβριο, και από την άλλη, το γεγονός ότι τόσο το κόστος χρηματοδότησης όσο και το ενεργειακό κόστος εξακολουθούν να βρίσκονται σε υψηλά επίπεδα.

Πιέσεις στις μετοχές των chips

Στον τεχνολογικό κλάδο, οι μετοχές των ημιαγωγών δέχθηκαν πιέσεις. Η Intel υποχώρησε κατά 3,8%, ενώ η Micron Technology σημείωσε απώλειες 0,6%. Η Nvidia, από την άλλη, ενισχύθηκε οριακά κατά 0,5%, έχοντας καταγράψει νέο ιστορικό υψηλό την Παρασκευή.
Ο Nasdaq είχε κλείσει την προηγούμενη συνεδρίαση σε επίπεδα-ρεκόρ, καθώς τα στοιχεία για την αμερικανική αγορά εργασίας ήταν κατώτερα των προσδοκιών, ενισχύοντας την πεποίθηση ότι η Fed δύσκολα θα προχωρήσει σε νέα αύξηση των επιτοκίων μέσα στον Οκτώβριο.
Στις αγορές χρήματος, οι traders δίνουν πλέον περίπου 80% πιθανότητα η Fed να αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίασή της. Ωστόσο, η πιθανότητα μιας νέας αύξησης τον Δεκέμβριο παραμένει το βασικό σενάριο που προεξοφλεί η αγορά.
Η αμερικανική κεντρική τράπεζα είχε αυξήσει το βασικό επιτόκιό της κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο. Περισσότερη εικόνα για τη συζήτηση που προηγήθηκε της συγκεκριμένης απόφασης αναμένεται να δοθεί την Τετάρτη, όταν θα δημοσιευθούν τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης.
Στο επίκεντρο θα βρεθούν οι εκτιμήσεις των αξιωματούχων της Fed για τους κινδύνους που απειλούν τον πληθωρισμό, αλλά και το κατά πόσο θεωρούν ότι απαιτείται ακόμη μία αύξηση των επιτοκίων πριν από την ολοκλήρωση του έτους.
Τα τελευταία δεδομένα για την απασχόληση λειτουργούν ως μια πρώτη ένδειξη χαλάρωσης των πιέσεων, καθώς αποτυπώνουν πιο καθαρά την επιβράδυνση της αγοράς εργασίας και απομακρύνουν το ενδεχόμενο δύο συνεχόμενων αυξήσεων επιτοκίων.

Τα ομόλογα παραμένουν το μεγάλο πρόβλημα

Για τις μετοχές, ένας από τους σημαντικότερους παράγοντες πίεσης εξακολουθεί να είναι η αγορά κρατικού χρέους. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού Treasury βρίσκεται περίπου στο 5,3%, κοντά στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών. Παράλληλα, η απόδοση του 30ετούς τίτλου κινείται κοντά στο 5,66%.
Η άνοδος των αποδόσεων αντανακλά τους προβληματισμούς των επενδυτών για την εξέλιξη του πληθωρισμού, την κατάσταση των δημόσιων οικονομικών των ΗΠΑ, τις αυξημένες ανάγκες έκδοσης κρατικού χρέους, αλλά και το υψηλό κόστος ενέργειας.
Το γεγονός ότι οι αποδόσεις των ομολόγων διατηρούνται σε τόσο υψηλά επίπεδα, ακόμη και ενώ μειώνονται οι προσδοκίες για άμεση νέα αύξηση επιτοκίων από τη Fed, εξακολουθεί να επιβαρύνει τις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις, με τον τεχνολογικό κλάδο να βρίσκεται ιδιαίτερα στο επίκεντρο.

Στο επίκεντρο και το πετρέλαιο

Καθοριστικό ρόλο στις εξελίξεις των αγορών εξακολουθεί να διαδραματίζει και το πετρέλαιο. Η παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή διατηρεί ζωντανές τις ανησυχίες για πιθανές νέες διαταραχές στις ενεργειακές ροές.
Το Brent έκλεισε λίγο πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, με τους επενδυτές να προσπαθούν να αξιολογήσουν από τη μία πλευρά τους κινδύνους που απειλούν τις πετρελαϊκές υποδομές και τις εξαγωγές της περιοχής και από την άλλη τις προσπάθειες ενίσχυσης της προσφοράς.
Η Saudi Aramco έχει προειδοποιήσει ότι τα διαθέσιμα παγκόσμια αποθέματα ασφαλείας έχουν περιοριστεί σημαντικά, ενώ η κλιμάκωση της έντασης στην Υεμένη προσθέτει έναν ακόμη παράγοντα κινδύνου.
Οι υψηλές τιμές του πετρελαίου αποτελούν κρίσιμο ζήτημα για τη Fed, καθώς μια παρατεταμένη άνοδος του ενεργειακού κόστους μπορεί να διατηρήσει υψηλές τις πληθωριστικές πιέσεις και να καθυστερήσει την αποκλιμάκωση των επιτοκίων.

Στο μικροσκόπιο τα αποτελέσματα γ΄ τριμήνου

Παρά το δύσκολο διεθνές περιβάλλον, οι αμερικανικές μετοχές έχουν παρουσιάσει καλύτερες επιδόσεις από την πλειονότητα των διεθνών αγορών το τελευταίο εξάμηνο, με την προσδοκία ισχυρής εταιρικής κερδοφορίας να αποτελεί βασικό μοχλό στήριξης.
Το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στην περίοδο ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων για το γ΄ τρίμηνο. Μέχρι το τέλος Οκτωβρίου εκτιμάται ότι θα έχουν δημοσιεύσει αποτελέσματα εταιρείες που αντιστοιχούν περίπου στο 70% της συνολικής κεφαλαιοποίησης του S&P 500.
Οι αναλυτές της Goldman Sachs εκτιμούν ότι οι περισσότερες εταιρείες θα καταφέρουν για ακόμη μία φορά να ξεπεράσουν τις εκτιμήσεις της αγοράς. Παράλληλα, προβλέπουν ότι η μέση εταιρεία του S&P 500 θα εμφανίσει αύξηση κερδών 9% σε ετήσια βάση.

Mega deals και έντονη κινητικότητα στις μετοχές

Στο επιχειρηματικό μέτωπο, η PTC κατέγραψε εκρηκτική άνοδο 35,7%, μετά τη συμφωνία της γαλλικής Schneider Electric για την εξαγορά της εταιρείας λογισμικού, σε μια συναλλαγή που αποτιμά τα ίδια κεφάλαιά της περίπου στα 22,6 δισ. δολάρια.
Σημαντική άνοδο, περίπου 24%, σημείωσε και η RXO, μετά την ανακοίνωση της εξαγοράς της από την C.H. Robinson Worldwide. Η συμφωνία, η οποία περιλαμβάνει μετρητά και μετοχές, ανέρχεται συνολικά σε 5,8 δισ. δολάρια.
Κέρδη 4,4% κατέγραψε η Cerebras Systems, μετά τις δηλώσεις του CEO της OpenAI, Sam Altman, ο οποίος χαρακτήρισε την εταιρεία σχεδιασμού chips «στενό συνεργάτη», αναδεικνύοντας τη στενή συνεργασία των δύο πλευρών με στόχο την επιτάχυνση των υπολογιστικών δυνατοτήτων.

Προειδοποίηση για πτώση άνω του 35%

Παρά τις θετικές προσδοκίες για το επόμενο διάστημα, υπάρχουν και φωνές που βλέπουν σημαντικούς κινδύνους για την αμερικανική αγορά.
Η Panmure Liberum εκτιμά ότι το ανοδικό ράλι των αμερικανικών μετοχών ενδέχεται να βρίσκεται κοντά στο τέλος του, προβλέποντας ότι ο S&P 500 μπορεί να υποχωρήσει περισσότερο από 35% έως το τέλος του 2027.
Σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, πάντως, το κλίμα μεταξύ των μεγαλύτερων επενδυτικών οίκων της Wall Street παραμένει θετικό. Η διάμεση εκτίμηση τουλάχιστον 20 χρηματιστηριακών οίκων για το τέλος του έτους τοποθετεί τον S&P 500 πάνω από τις 7.900 μονάδες.
Εκτός από τα πρακτικά της Fed, οι επενδυτές αναμένουν και τα νεότερα στοιχεία για τον κλάδο των υπηρεσιών στις ΗΠΑ, προκειμένου να διαπιστώσουν κατά πόσο η αμερικανική οικονομία εξακολουθεί να παρουσιάζει ανθεκτικότητα και να αποτιμήσουν την πιθανή πορεία της νομισματικής πολιτικής τους επόμενους μήνες.

www.bankingnews.gr